2024-07-28 15:58:03
投资建议☆◆○▷：结合业绩快报△●，我们下调公司2021年营收和业绩预测▪…■•，2021年实现营收和归母净利润分别由之前的9▷▼△◇■◁.03亿元和1△=■◇•○.42亿元下调至8○▽□●…▷.94亿元和1•◆○.36亿元▪▪▽▷■，对应EPS为由之前的1☆△….53元下调至1■△.47元○▷。维持公司2022-2023年前序盈利预测不变▪△，预计2022-2023年实现收入分别12△▷.00亿元和15☆-.54亿元▼○-，实现归母净利润分别为2…△□.02亿元和2■▷▽.68亿元▷☆-○◆□，对应EPS分别为2▷▽◁□.18元▲•◁▪★、2=■▲■.89元=•-。以2022年2月15日收盘价57◁-★☆.70元计算▼●，对应2021-2023年PE分别为39倍▽■▪▲○、26倍和20倍▲▽☆○。我们维持公司△△“增持•▽-△”评级◇■。
扫描或点击关注中金在线华西证券股份有限公司俞能飞对新锐股份进行研究并发布了研究报告《业绩表现略低于预期▲★▷，长期发展持续看好》■△…，本报告对新锐股份给出增持评级-■☆◁•◁，当前股价为57◁☆●.85元▽◁○▷▷□。
布局数控刀片业务有望为公司打开第二成长曲线★★▼◁。同时公司积极布局金属陶瓷领域=▲，澳洲▷-■◆•、南美洲等地区市场占有率位列前三…▲▼□★。产业链健全-☆，多项产品优势突出★◇。业务拓展至数控刀片领域○•○。公司拟收购株洲韦凯▷◇△▪▲，提升其应用范围和公司综合服务能力凯发K8天生赢家一触即发▲…△=□。公司专注于硬质合金的技术开发▽•…☆■◇，
公司21Q4实现归母净利润0▼▪△◆.34亿元=■▼●，同比增长4▷▷=.58%□●，环比变动-2★▽■.13%☆★-●◁；实现扣非归母净利润0○●▽•●.25亿元…▼，环比变动-26…◆☆★▲◇.81%□□•-☆。原预期2021年营收9◇•☆.03亿元★▷…▽■•，实际低于预期约0▽▼▽▷.09亿元■=…▼，原预期2021年归母净利润1☆◇☆▼▷.42亿元☆▽▷▼=，实际低于预期约0◁◆•◁●.06亿元▼☆••。公司21Q4业绩不及预期△■★■◁，主要是受硬质合金厂房搬迁•▽◁◇◇•、限电▲□•、人民币升值等短期因素的影响▽△。
该股最近90天内共有3家机构给出评级□=□●•▪，买入评级2家◁▷☆◇，增持评级1家●●■▪▽；过去90天内机构目标均价为70•□•….79••△=。证券之星估值分析工具显示◆••=，新锐股份(688257)好公司评级为3星…-，好价格评级为1星▽▪■，估值综合评级为2星◆☆○◁●。(评级范围■◇◇◆：1 ~ 5星•★▽◆◇，最高5星)
精于数控刀片基体材料△◆△◆、槽型结构▷□•▲、精加工-◆、表面涂层的研发制造◇▽★▷□…，并不断升级现有牙轮钻头等产品△☆，拥有多项新型专利□◁，株洲韦凯是一家硬质合金切削刀具制造商★■▲•◁，已实现硬质合金生产-■□•☆-、硬质合金工具及矿山耗材综合服务一体化▼△★○•▲，其中旋转齿△◇、油用金刚石复合片基体等产品的市场占有率位列国内前列□▪…◇○，服务行业覆盖轨道交通▪▲、航空航天•●△■◁□、汽车等领域•●▼□=•，牙轮钻头国内市场占有率第一•◁★▼。
公司上市募投项目包括硬质合金制品建设◇▲▲◁…★、牙轮钻头建设☆▼-○▲◁、研发中心建设等项目•▲▼◆。其中■-……◆，硬质合金制品建设项目已开始投产△-□●，该项目达产后公司硬质合金制品产能预计将由2020年的910万吨/年提升至1600吨/年◁▪；牙轮钻头建设项目未来建成达产后将新增2万支/年牙轮钻头生产能力=◇•■★。公司产能扩张有望解决产能瓶颈问题△▲○，业绩增长有较强保障▽▪△▼。此外◁=，公司募集资金也将用于引进先进生产设备■▷△▪，并对生产线进行自动化改造△△…•◆☆，有助于公司进一步降本增效■☆★▪-。